沃伦策略长江有色：9日锡价冲高回落看跌氛围下刚需补库整体清淡

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　　今日午盘后沪锡走势：今日沪锡合约2601下跌，开盘价报319000元/吨，盘中最高报319000元/吨，最低报311000元/吨，结算价报315610元/吨，收盘报312320元/吨，下跌4320元，跌幅1.36%；沪锡主力月2601合约成交量191926手，持仓量43424手，较前一日减少5047手。今日现货锡价走势：据长江有色金属网获悉，12月9日ccmn长江综合市场1#锡价报313900元/吨-316900元/吨，均价报315400元/吨，较前一日价格上涨2000元；今日长江现货市场1#锡价报314500元/吨-316500元/吨，均价315500元/吨，较上一交易日价格上涨2000元/吨。ccmn锡市分析：宏观面，当前全球市场处于宏观政策博弈的关键阶段，主要央行利率决议在即，其政策预期正主导着资本流动变化，美元与美债收益率的强势使多数风险资产承压，市场情绪转向谨慎。与此同时，国内政策释放积极财政信号，全球主要经济体之间的政策节奏出现分化。地缘层面，部分区域紧张局势有所缓和，短期内缓解了供应端的部分担忧，但不确定性仍然存在。在此环境下，市场观望情绪普遍，锡价格在抛压下出现明显回调。供应端维持紧约束。上游资源供应持续偏紧，主要矿区复产进度缓慢，叠加地缘因素导致的物流效率问题，使得原料端约束明显。全球可流通库存处于低位，冶炼环节的产能释放受到限制，从成本与实物层面为价格提供了较强支撑。需求端则进入新旧动能转换期。以消费电子为代表的传统领域需求疲软，采购行为以刚需为主。与此同时，以半导体、新能源汽车及AI基础设施为代表的新兴领域需求展现出增长韧性，成为市场的重要稳定器。然而，新兴需求的增量尚不足以完全对冲传统领域的下滑，且高价格对整体消费形成了抑制，导致需求端未能形成统一的上涨驱动。现货交投：随着锡价大幅下跌，少数商家逢低刚需补库，但整体看跌观望情绪浓厚交投热度尚待进一步提升。

　　短期价格走势预测

　　短期来看，短期受多头获利了结抛压影响下跌，预计短期内锡价延续下跌。建议重点关注主要央行货币政策动向及全球主要产区供应恢复情况。

　　本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网www.ccmn.cn）

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